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原油：
周二油价重心继续上移 ，其中WTI 9月合约收盘上涨2.50美元至69.21美元/桶 ，涨幅3.75% 。布伦特9月合约收盘上涨2.47美元至72.51美元/桶，涨幅3.53% 。SC2509以527.5元/桶收盘，上涨12.8元/桶 ，涨幅为2.49%。中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 ，根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。美国总统特朗普重申 ，若俄罗斯未能与乌克兰达成停火协议 ，美国可能会对其施加经济惩罚，这加剧了市场对供应趋紧的担忧 。特朗普此前警告称 ，如果俄罗斯未能在10天内达成停火协议 ，美国可能会施加二级制裁 。不过对此俄罗斯暂时未做出回应。API数据显示，截至7月25日当周 ，美国API原油库存增加153.9万桶 ，库欣原油库存增加46.5万桶，成品油汽油库存减少173.9万桶、馏分油库存增加418.9万桶 。当前市场特朗普风格交易再起 ，令油价从低迷格局中走出 ，重新计价俄罗斯原油供应可能受阻的情形 。综合当前市场来看，若可能展开二级制裁，将对亚洲市场冲击较大 ，能源的定价将再度上升。
燃料油：
周二 ，上期所燃料油主力合约FU2509收涨1.99%，报2917元/吨；低硫燃料油主力合约LU2510收涨2.59% ，报3640元/吨 。从基本面看 ，高 、低硫燃料油市场结构小幅回暖 。尽管近几周东西方套利窗口持续关闭，但贸易商预计7月来自欧洲市场整体的到货量环比将增加30-40万吨 ，部分原因在于南美和西非地区的套利货物流入量增多。预计新加坡7月接收西方低硫燃料油约210-220万吨 ，高于6月的170-180万吨 。高硫方面，亚洲高硫燃料油市场继续面临中东稳定船货带来的供应压力 。前期宏观情绪偏强 、工业品普涨背景之下 ，油品涨幅相对并不明显 ，上周五夜盘来看商品多头出现大幅回撤，另外观察到LU-FU价差也出现低位反弹 ，可考虑前期价差空头止盈 ，但整体高硫基本面还是强于低硫，等待后期价差空头继续介入的机会。
沥青：
周二，上期所沥青主力合约BU2509收涨0.78% ，报3619元/吨 。即将进入8月 ，北方需求进一步释放，且随着生产沥青利润持续向上修复 ，部分炼厂生产积极性提升 ，河北河南部分地炼有复产计划，此外山东部分炼厂沥青排产量有计划增加；不过无原油配额炼厂在负利润的压力下 ，仍无计划生产沥青 ，且山东地区部分地炼8月中旬有计划检修，供应增量有限 。需求端 ，降水天气影响仍存 ，雨季后有向好支撑。短期沥青市场受供应库存双低位支撑，现货价格相对坚挺 ，待油价企稳可考虑短多。
橡胶：
周二 ，截至日盘收盘沪胶主力RU2509下跌55元/吨至15010元/吨，NR主力下跌140元/吨至12670元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌120元/吨至11835元/吨 。昨日上海全乳胶15000（-50） ，全乳-RU2509价差25（+215） ，人民币混合14600（-100），人混-RU2509价差-375（+165） ，BR9000齐鲁现货11850（-150） ，BR9000-BR主力-5（+120） 。2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条。“反内卷”行情消退，商品情绪降温 ，带动板块价格回落 ，但近期国内主产区降雨不断，海外泰柬冲突持续 ，短期内宏观事件——中美瑞典经贸谈判、泰柬冲突马来西亚会晤停火反复等事件带来扰动 ，短期对橡胶价格以宽幅震荡看待 。
PX&PTA&MEG：
TA509昨日收盘在4838元/吨，收涨0.54%；现货报盘贴水09合约6元/吨 。EG2509昨日收盘在4467元/吨 ，收涨0.7% ，基差增加31元/吨至60元/吨，现货报价4510元/吨。PX期货主力合约509收盘在6942元/吨，收涨0.75% 。现货商谈价格为857美元/吨 ，折人民币价格7064元/吨 ，基差走扩80元/吨至126元/吨 。江浙涤丝产销整体依旧清淡，平均产销估算在3成左右。华东一供应商720万吨PTA装置于昨晚起降负至8~9成 。无锡一工厂两套合计50万吨聚酯装置计划明天重启 ，聚酯装置配套生产涤纶长丝和切片 ，后道切片纺工业丝计划后天重启 。湖州一套30万吨聚酯装置昨日起停车检修，装置配套生产涤纶长丝为主 ，预计检修15-20天附近。绍兴一套20万吨聚酯装置于昨天开始陆续停车检修 ，预计检修时间一个月左右 。“反内卷 ”行情消退，商品情绪降温 ，成本端油价支撑 ，下游需求具有韧性，华东地区台风短时影响港口运力 ，TA与EG显性库存偏低 ，预计聚酯价格偏强震荡走势 。
甲醇：
甲醇：周二，太仓现货价格2402元/吨，内蒙古北线价格在2025元/吨 ，CFR中国价格在274-278美元/吨 ，CFR东南亚价格在331-336美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1055元/吨 ，江苏地区醋酸价格2300-2400元/吨 ，山东地区MTBE价格5025元/吨。综合来看，伊朗装置负荷恢复至高点 ，到港量也增加至较高水平 ，下游利润开工维持稳定，库存持续增加 ，基本面驱动不强 ，近期跟随原料价格波动，预计估值修复后进入震荡阶段 。
聚烯烃：
周二 ，华东拉丝主流在7100-7180元/吨 ，油制PP毛利-414.9元/吨，煤制PP生产毛利714元/吨，甲醇制PP生产毛利-740元/吨 ，丙烷脱氢制PP生产毛利-152.97元/吨 ，外采丙烯制PP生产毛利-3.4元/吨 。PE方面，HDPE薄膜价格在7944元/吨；LDPE薄膜价格在9493元/吨；LLDPE薄膜价格在7427元/吨；利润端 ，油制聚乙烯市场毛利为-465元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1238元/吨。综合来看 ，聚烯将逐渐向供需双强过度，基本面矛盾不突出 ，若成本端不出下大幅下跌 ，聚烯烃下方空间也较为有限 。
聚氯乙烯：
周二，华东PVC市场价格下调 ，电石法5型料4980-5100元/吨 ，乙烯料主流参考5050-5350元/吨左右；华北PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4900-5030元/吨左右 ，乙烯料主流参考5150-5350元/吨；华南PVC市场价格下调 ，电石法5型料主流参考5050-5100元/吨左右，乙烯料主流报价在5120-5250元/吨 。综合来看，供给维持高位震荡 ，需求逐步回暖 ，供需差收窄，库存缓慢下降。近期基差和月差重新走阔 ，套利空间逐步打开 ，基本面变动有限情况下，市场做空力量将会恢复 。
尿素：
周二尿素现货市场继续回落 ，主流地区价格进一步下调10~20元/吨 ，山东、河南地区市场价格分别回落至1760元/吨 、1770元/吨 。基本面来看，尿素供应水平日内稳定 ，昨日行业日产量维持在19.47万吨。需求端跟进情绪依旧谨慎 ，部分地区低价成交好转，但另有部分地区成交氛围不理想 。昨日主流地区现货产销率区域间依旧分化 ，高成交地区产销率160%~170% ，低成交区域产销仅有20%以上 。整体来看，当前尿素基本面驱动依旧欠缺，期货市场情绪仍有波动 ，建议宽幅震荡思路对待。后续关注环保动态 、出口及印标动态、商品市场整体情绪变化 。
纯碱：
周二纯碱现货报价多数稳定 ，个别地区轻碱报价回落50元/吨 。贸易商环节价格跟随盘面情绪波动，昨日沙河及周边地区重碱自提贸易价格1303元/吨 ，日环比跌17元/吨。基本面来看 ，前期检修或短停企业复产，纯碱供应水平小幅回升 ，昨日行业开工率78.08% ，日环比提升1.44个百分点。后续供应端或仍受外界因素扰动，关注企业生产动态 。需求端观望情绪浓厚 ，中下游拿货积极性下降 ，带动碱厂新单成交力度减弱 。好的方面在于中下游前期补库后碱厂订单充足，近期在执行订单过程中企业库存压力或继续缓解。纯碱期货盘面情绪转变较快 ，后续关注外围因素如环保 、计划外检修等因素对市场可能带来的扰动 ，另需关注商品市场整体走势 、政策导向 。
玻璃：
周二玻璃现货价格走势分化，区域间涨跌互现 。昨日国内浮法玻璃市场均价1236元/吨，日环比持平。基本面来看 ，玻璃日熔量昨日稳定在15.96万吨 。需求端情绪继续减弱 ，中下游对原片玻璃采购回归刚需，昨日沙河、湖北地区现货产销率回落至50%-60%附近区间 ，其他地区成交也明显转弱 ，贸易商环节也存在降价出货现象 。整体来看，玻璃现货市场情绪继续降温 ，期货价格波动幅度依旧较大。后续关注环保等因素对市场情绪的影响 ，另需关注商品市场整体情绪走向 、玻璃现货成交情况 、政策导向 。
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